A tőkepiaci hatékonyság gyenge szintjének tesztelése a Budapesti Értéktőzsde adatbázisán (GTK)

Ormos Mihály: ormos@finance.bme.hu

A témalabor célja a tőkepiaci előrejelzések során alkalmazott technikai elemzések jóságának, előrejelző-képességének tesztelése. Az igazolásra váró hipotézis a következő: a nagy tömegben alkalmazott módszerek alkalmatlanok az árfolyamváltozások előrejelzésére. (Ha esetleg cáfoljuk, vagy új módszert találunk, végtelenül gazdagok leszünk, de a befektetés előtt leteszteljük egy másik adatbázison is…) A tesztek programozásához alapvető statisztikai ismeretekre lesz szükség, valamint a választott minta nagyságához alkalmazkodó programozási ismeretre (kisebb minta esetén az MS Excel, nagyobb mintánál minitab esetleg SPSS vagy részünkről bármi egyéb is elfogadható).

Alapvető irodalom:

Jensen, Michael C., 1967, The Performance of Mutual Funds in the Period 1945-1964, Journal of Finance, Vol. 23, Issue 2, 389-416

Fama, Eugene F., 1970, Efficient Capital markets: A Review of Theory and Empirical Work, Journal of Finance, Vol. 25, Issue 2, May, 383-417

Fama, Eugene F., 1991, Efficient Capital Markets II, Journal of Finance, Vol 46., Issue 5., Dec., 1575-1617

Fama, Eugene F., 1998, Market effciency, long-term returns, and behavioral finance, Journal of Financial Economics, Vol. 49., Issue 3., Sept., 283–306